简介：前天周五的美国市场，当大家都在关注为什么道琼斯连续几天以超过百点的幅度上蹿下跳的时候，一个超级重磅消息彻底引爆了整个市场，相关股票要么创纪录式地暴涨，要么超常规地大跌，连规模超过12万亿美元的美国国债市 ...

前天周五的美国市场，当大家都在关注为什么道琼斯连续几天以超过百点的幅度上蹿下跳的时候，一个超级重磅消息彻底引爆了整个市场，相关股票要么创纪录式地暴涨，要么超常规地大跌，连规模超过12万亿美元的美国国债市场也受到波及，十年期国债居然因此跳升四个基点!

这其实都是一则跳槽的消息引起的。但是这是史上最牛的跳槽消息。

比尔.格罗斯(Bill Gross),这位被市场尊称为“债券大王”的亿万富翁，突然宣布离开自己亲手创建的全球最大债券基金公司，PIMCO, 跳槽到规模不及PIMCO 十分之一的Janus 基金(以希腊神话中的双面神命名)。更令人瞠目结舌的是，格老(他已经70岁了)离开了自己直接掌舵的全球最大的单个债券基金规模是2200亿美元，周一开始(就是明天)掌舵的基金目前规模才1300万美元。两者规模居然相差一万倍以上!!!

最劲爆的反应来自于Janus 基金管理公司的股价，居然暴涨43%，创公司历史上最高单日涨幅，市值也一天里增加了6亿美元!

悲催的是德国安联保险公司的股价。作为PIMCO的母公司(格老很早就套现了，去年的工资加奖金收入超过两亿美元)的股票受消息打击，下跌了6%， 市值蒸发了多达50亿美元!

债券市场的反应虽然远不如相关股票，但是能因为一则跳槽新闻使得美国国债波动的，也就是格劳有这个能耐。他的影响力还波及到新兴市场的债券，巴西的部分债券受此消息影响发生暴跌。

资本市场的消息大大小小，瞬息万变，对各类资产的价格影响也是千变万化。热闹过后，我们需要明白与了解市场反应的真正原因，所谓的透过现象看本质，这个既是区别外行与内行的标志，也是甄别看热闹还是懂门道的利器。

跳槽消息能在一天里产生多达60亿美元市值的波动(一涨一跌之间的市值变化之和)外带债市的超常波动，这种热闹的背后其实有几个非常值得探究的金融与市场的奥妙。

市场的资金是非常灵活的，很多的资金是慕名的，是追星的。既然作为债权市场的老大级人物，他就是有乌鸦变凤凰的魔力。格劳屈就委身于一个1300万美元的袖珍基金只是个超级短暂的现象：市场立即意识到将有少达数十亿美元多达数百亿美元的资金涌入格劳打理的新基金，将一只周五消息前还是袖珍的基金迅速催生成为巨人级。对于Janus基金管理公司来说，旗下别的基金也会因此大大受益，受托资产规模(AUM - asset under management)也会迅速扩大。这个是公司股票暴涨的最基本原因。而Janus所得就是PIMCO所失，PIMCO 母公司安联保险的股票的50亿美元的市值损失也是市场理性的反应。

至于美国国债市场的波动却是另一个重要原因所致，虽然该原因还是离不开格劳的巨大影响力。格劳直接掌管的2200亿基金，加上PIMCO的其它基金(总规模接近两万亿美元)，在格劳作为首席投资官的思维影响下，这两年来一直拼命看多美国国债(之前因为看空遭到打击转而变为超级多头)。格劳一辞职，市场反应快的资金立马想到PIMCO可能会调整仓位，也就是可能抛售国债。作为巨无霸级的PIMCO的任何仓位波动，哪怕不是大幅度，也会迅速影响市场的头寸与流动性。这个就是为什么市场反应最激烈的就是大家熟知的格劳的多头仓位(部分种类的美国国债以及巴西债券)。

更重要的一个解读点就是格劳其实这几年在他亲手创造的公司里已经众叛亲离，根本原因就是业绩落后市场的指标，使得资金连续12个月流出他掌舵的基金(见下图)。作为超级明星级的被市场奉为老大的格劳，越来越独裁，也越来越性格暴躁，经常对手下的人公开奚落或者开骂。这些手下如果去了别的基金公司都是掌门人级别的，被格劳连续欺负自然心有不甘，早就想造反逼宫了。据华尔街日报报道，其实公司已经决定下周解雇格劳，没有想到姜还是格劳辣，他提前知道信息先炒了公司鱿鱼，外带在股价上掀起了一轮狂风暴雨，让大家见证了史上最牛的跳槽事件。

作为创始人如何在自己建立的企业里善始善终是个永恒的话题，但是格劳会在自己的公司里跌到这个地步，还是怪一个市场中一个不变的真理：规模的负效应。掌管的资金到了一个超级规模，如果还是需要跟市场的标杆年年相比，肯定会越来越难，越来越落后。不管是巴菲特的回报(按照每五年计算，已经落后于标普)，还是格劳自己打造的超级航母，都离不开这个规模负效应的魔咒。

大家拭目以待，格劳能否在古稀之年，再创造出一个帝国!他不但是市场最大师级的投资巨匠，也是文笔非常华丽的写手。每次看他为PIMCO写的市场展望，都是我这个金融与文科的爱好者的一大享受。

祝格劳在双面神的庇护下，再创基金业的超级奇迹!

来源：松松科技 QQ/微信：lusongsong7 ，转载请注明出处！

本文地址：https://down.lusongsong.com/info/1343.html