如果你在2007年美国牛市开始之际注意过美国《财富》杂志，那你一定见过这张图片。这张图，看似就是一部美国西部大片的宣传广告，但其实图片上的每一个人都诞生于现实中美国资本市场最令人闻风丧胆的组织——PayPal 帮。

说到PayPal，不得不提及一位风云人物——彼得蒂尔，硅谷创业邦的老大，也是著名的投资人，并且是PayPal公司的创始人兼CEO。在eBay收购案中，他用自己3.7%的股份获得了5500万美元。

2004年8月，彼得对当时刚起步没什么用户投资的Facebook进行了50万美元的天使投资。他是Facebook第一个外部投资者，而他获得的股份最后兑现超过10亿美元。

支持本届美国总统

2016年，英国《金融时报》称，特朗普的家人正在四处接洽，有意在选后成立特朗普电视台(Trump TV)。2016年，彼得蒂尔投入125 万美元是投给“特朗普电台”的先期资金。从之后的迹象看，Peter这次的举动又再次证明他的眼光。

兄弟义气，联盟协同

当一个人足够优秀到你无法驾驭，如何办?联盟。

霍夫曼在《联盟》中写道：“最成功的硅谷企业之所以成功，是因为他们利用‘联盟’来招聘管理和留住才华横溢的开创型员工。

PayPal帮里诞生了YouTube的创始人乍得·贺利、陈士骏，以及LinkedIn的创始人Reid Hoffman。

YouTube创始人，2006年YouTube被Google以16.5亿收购，陈士骏赚了130亿。

核心联盟二号人物：钢铁侠

在PayPal帮里，可谓是高手云集，层叠不穷，其中还深藏着另一位“教父”级人物，那就是埃隆马斯克。业界称之为“现实版钢铁侠”。

PayPal并购了他的X.com(一个互联网金融服务网站)，eBay收购PayPal时他是最大的股东，从这笔交易中赚了1.65亿美元。2002年，PayPal每年营收2.4亿，2002年7月eBay全面收购15亿美金，Mask净赚了2.5亿美金。

创新类公司发展史

PayPal的创业路径

Step1原型

我们来看看PayPal创立之初的商业逻辑和小闭环。商店接受客户刷卡后，需支付百分之二至三的手续费给银行和信用卡中心。称为刷卡手续费。根据现行的《中国银联入网机构银行卡跨行交易收益分配办法》，银行卡收单业务的结算手续费全部由商户承担，但不同行业所实行的费率不同，费率标准从0.5%到4%不等。一般来说，零售业的刷卡手续费率在0.8%-1%，超市是0.5%，餐饮业为2%。事实上，PayPal创立之初最大的收入来源即为2.9%，面向商家收费。

但老美大家知道的，其实存款不多，大部分年轻人都是在透支未来。当很多用户会选择信用卡支付，这样一来，PayPal还得向信用卡公司支付费用。为了减少交易成本，PayPal采取变相鼓励用户少用信用卡，他们采取了各种方式，例如限制信用卡的交易额等。

Step2原型的复制

形成了商业闭环后的PayPal，一部分利用风投资金在继续支持研发，另外一方面找到了产业的下游公司eBay,eBay收购了PayPal,从此eBay的商家支付通道和C端客户资源直接导入到了PayPal,由此实现了商业闭环的复制。PayPal被eBay收购以后，调整目标客户的定位，就再也不愁源源不断的客户量了，从而扩大了市场空间。

直到2015年PayPal与eBay拆分，PayPal又再一次独立出来，但其销售成本一直保持在15%左右。在2014年公司宣布分拆计划时，eBay占据了30%以上的PayPal收入，和超过50%的利润。分拆当年，PayPal市值470亿，而现在的PayPal市值为1020亿美元。

Step3 M&A

PayPal于2014年收购Venmon, Venmo是美国P2P支付应用，用户之间可在Venmo进行分账或处理其他小额支付。用户可在Venmo朋友圈当中公开支付行为，Venmo用户可分摊房费、旅费、餐费也可做临时性的小额借贷，广为美国年轻人接受。Venmo月活跃用户达700多万。过去一年Venmo处理的支付额为350亿美元。由此，PayPal实现了客户资源扩充，并加入了社交属性。

由此，我们可以看到，PayPal将客户养成了极好的使用习惯，同时由于PayPal本身的返现(通过PayPal账户充值资金可以进行购物打折)，商家PayPal的收款资金等多个维度，PayPal积累了大量的资金沉淀。逻辑非常明确了，当PayPal有大量的资金沉淀后，当然会想到放贷。

2017年，PayPal完成了对Swift Financial 给小企业提供网络借贷的公司的收购。PayPal通过PayPal WorkingCapital部门向小商户提供短期贷款，已向贷款额高达12.5万美元的11.5万家小型企业提供了超过30亿美元的贷款。收购Swift Financial使PayPal可向商户提供达50万美元的定期贷款。

Step4 挑战

数字支付巨头 PayPal 准备推出一些传统的银行服务。例如，该公司计划给用户提供借记卡，从而让他们可以从 ATM 上取钱;根据用户拍摄和上传的支票照片给他们账户转钱;以及让雇主直接将员工工资收入打入其账户。

也就是说，PayPal 一只手已经伸进了银行的大门，另一只手交给几个合作的银行来打配合。所以PayPal已经把未来的市场具有最大机会的支付方式给想明白了，那就是货币的交易，这样一来，他既不用成为银行不用支付高额的人工成本来进行结算和现金服务，同时又可以更好的发挥自己的特长来服务用户。

挑战：区块链的应用公司变成了一个个虚拟银行。成熟的区块链对应的数字货币就变成央行和法币。

PayPal于近期宣布开发数字货币的二级钱包，原本基于区块链的数字货币交换，由于涉及到不同的节点历史上所有数据分布式同步，通常周期为10分钟，而PayPal为买卖双方定制二级钱包下的私钥，客户进行二级钱包下的私钥交换，将周期缩短。

总结：

这其实非常符合PayPal最早的创始人彼得蒂尔的一本书叫做《从0到1》的思想：专注自己的领域，做好一件事，其实就是成功。PayPal有史以来最专注的就是支付，那么只要开发新的技术，把支付做得更加优质和便捷，黏住更多的用户，这本身就是成功。

现在就算没有了彼得蒂尔、没有了埃隆马斯克，也一直保持着这个本质的文化，使得今日的PayPal能够保持高速的盈利，在去年，也就是2017年，实现了全年盈利17.95亿美元，同比增长了28.12%。

所以现在看来，如果要想在未来的十年取得更多先发制人的优势，那么就必须要思考如何更快的发展。PayPal并没有选择业内无止境的竞争，而是专注在自己擅长的领域，开拓属于自己价值，在发挥最强自己最强优势的同时，联合专业的人做更多专业的事。

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